鋰礦行業的發展與前景

一、鋰礦行業的產業鏈基本情況

2014年以前，鋰主要用于陶瓷和玻璃行業。這些行業已經進入成熟階段，用鋰需求增長平穩。2015年以后，隨著新能源汽車的快速崛起，電池的用鋰需求不斷提高，逐漸取代了陶瓷和玻璃成為了鋰的主要用途。2020年電池行業對鋰的需求占比已超7成，較2014年提升了40個百分點。

鋰也隨之搖身一變，從傳統的周期行業切換到高速發展中的成長行業。特別是2021年以來，新能源汽車銷量的突然爆發，給了鋰前所未有的熱度。

根據中汽協數據，2021年我國新能源汽車產銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比分別增長159.5％和157.5％。2021年全球新能源汽車累計銷量為650萬輛，同比增長108%。SNE Research數據顯示，2021年，全球動力電池總裝機量為296.8GWh，同比增長102%。

在新能源汽車銷量快速增長的帶動下，汽車動力電池用鋰的需求猛然提高，鋰資源價格從去年開始一路狂飆。隨之而來的，是整個新能源汽車產業鏈中的利潤也在不斷往更上游的鋰礦、鋰鹽方向集中。發展鋰電池，其實也是考慮到中國鋰資源儲量豐富，兼具礦石鋰和鹽湖鋰兩種類型。鋰礦資源是生產鋰電池的重要原材料，鋰礦的供貨穩定性及價格漲幅，往往影響著整個鋰電池產業鏈的市場。

從產業鏈上下游來看，鋰行業的上游產業主要為天然礦產資源，從形態上可分硬巖鋰和鹵水鋰兩大類；中游產業主要是將上游礦產資源中的鋰元素提取出來并形成鋰化工產品，主要包括氫氧化鋰、碳酸鋰、氯化鋰等；下游則是將中游生產出來的鋰化工產品可用于電池、陶瓷和玻璃、潤滑劑等生產制造，并應用于新能源汽車、消費電子、儲能、航空、機械、醫藥等行業。

二、鋰礦資源的分布

目前為止，兩個商業提鋰來源為鋰偉晶巖及大陸鋰鹵水。

鋰偉晶巖，又稱為硬巖鋰，可生產鋰礦石，包括鋰輝石、透鋰長石、鋰云母及鋰磷鋁石。硬巖鋰則主要存在于花崗偉晶巖或花崗巖中，鋰礦物透過選礦被加工成濃縮產品，可用于直接消耗或用作鋰化合物及衍生物的進一步轉化及制造的原材料。

大陸鋰鹵水存在于鹽湖或乾鹽湖的含鋰鹵水被泵送至地面，通常經過太陽能蒸發、離子交換或其他升級技術生產鋰含量介乎3.0%至6.0%的濃縮鋰鹵水濃縮物，然后可進一步加工成鋰化合物。

由于具備高活性，鋰在自然界中并不以單獨元素的形式存在，只能于化合物中發生。鹵水鋰資源占比約為六成，鹵水鋰是全球鋰資源的主要存在形式，主要以鹽湖的形式存在。根據美國地質勘探局（USGS）的數據，2020 年全球查明鋰資源量約為8600 萬噸，其中，鹵水鋰占比約為60%。

全球鋰資源分布不均，主要集中在南美三角區和澳大利亞。兩地鋰資源占全球總資源量的65%。其中，南美三角（玻利維亞、阿根廷、智利）占比高達57%，是鹵水鋰資源最為集中的地區；澳大利亞占比為8%，是硬巖鋰，特別是鋰輝石集中的國家。

在國內硬巖型鋰礦當中，靠譜點的主要是四川鋰輝石礦和江西鋰云母礦，四川甘孜州和阿壩州高品位鋰輝石資源儲量豐富（礦石平均品位約1.30%-1.42%）；江西宜春地區是鋰云母的主要生產基地。四川省鋰輝石資源豐富但開采難度相對較高。四川的鋰輝石資源主要分布于金川－馬爾康成礦區和康定－道孚成礦區，代表鋰礦有“甲基卡”，但自然條件較為惡劣，鋰資源開采利用難度較大。

中國的鋰礦

從目前來看，華南的江西省鋰云母資源儲量豐富，宜春鋰云母礦資源分布主要集中于兩個區域：宜豐－奉新礦區和新坊礦區，宜春的礦山含有大量未詳勘地區，未來還具有很大的增儲潛力，探明氧化鋰儲量折碳酸鋰當量超過 600 萬噸。

 地理條件來看中國靠江西了

三、鋰礦行業的市場競爭格局

從全球范圍來看，鋰礦上游行業市場集中度較高。從產能和產量來看，2020年全球鋰產品主要集中在Albemarle、SQM、贛鋒鋰業、天齊鋰業和Livent 五家企業，產能CR5約占全球總設計產能的50%左右，產量CR5約占全球總供給的75%左右。其中，美國ALB、智利SQM和我國贛鋒鋰業是鋰鹽產能和產量全球前三大公司。

全球鋰礦爭奪“劍拔弩張”，且有愈演愈烈之勢。包括動力電池、材料、汽車、產業等行業巨頭以及金融資本都在加速進場，謀求鎖定進入緊缺供應通道的上游礦產。

據不完全統計，2021年國內外與鋰礦爭奪與開發的項目達到16個，涉及金額超過440億元。其中，與海外礦產資源相關的項目7個，國內鋰礦資源相關的項目9個。

鋰礦爭奪戰已經一觸即發，一個明顯的態勢是，全球企業正在不斷加深全球鋰礦布局，而又以中國企業布局速度及規模表現最為突出，未來有望在鋰礦供應市場中占據主導地位。

而多家企業布局鋰礦資源的節奏，進一步印證鋰供給面臨緊缺，通過入股、收購、鎖定長單等方式部署鋰資源仍是未來市場主旋律。

鋰礦爭奪的緊迫性在于，一方面，面向TWh時代，供應鏈有效供給將面臨巨大缺口，電池企業需提前防范資源斷供風險；另一方面，鋰電材料價格“瘋長”，電池企業需平抑供應鏈價格波動，實現核心原材料成本管控。

從全球視野來看，中、歐、美今年均提出長周期碳中和目標，并給出了新能源車滲透率目標。其中，中國提出2025年實現新能源車滲透率20%；歐洲2035年要求實現新能源車全電動化，即100%滲透；美國也提出2030年實現新能源車50%滲透。

中國提鋰技術與量產規模已經行至質變拐點，未來將在全球鋰資源舞臺上扮演重要角色。