我國鈦白粉行業(yè)競爭日趨激烈從全球范圍來看，預(yù)計未來5年鈦白粉需求年均增速為3%-4%，而供應(yīng)量的年均增速僅為1.9%，呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢；預(yù)計我國鈦白粉需求未來3-5年將以不低于GDP增長的速度持續(xù)增長，有望達到10%-15%，按10%的增長速度計，2010年我國二氧化鈦的需求量將達到125萬噸左右，而鈦白粉的產(chǎn)量也將呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，預(yù)計2010年我國鈦白粉行業(yè)總產(chǎn)能將達160萬噸，有望超越美國成為世界第一大鈦白粉生產(chǎn)國，并呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。
公司擁有一定的規(guī)模優(yōu)勢截至2006年，公司已實現(xiàn)設(shè)計生產(chǎn)能力5萬噸，2006年實際產(chǎn)量4.05萬噸，國內(nèi)廠商排名第三，具有一定的規(guī)模優(yōu)勢。未來隨著產(chǎn)能開工率的不斷提升，公司產(chǎn)量又進一步提升的潛力，規(guī)模優(yōu)勢將更加明顯。
盈利預(yù)測預(yù)計公司2007、2008、2009年的每股收益分別為0.27元、0.38元、0.25元，我們認為給予公司2008年20倍的市盈率較為合理，合理價格為7.6元。由于中小版化工企業(yè)上市后首日漲幅一般都在80%以上，我們認為公司上市首日股價在14-17元。
