中國粉體網訊 Wolfspeed于北京時間 8 月 17 日凌晨發布了 2023 財年第四季度財報（截至 2023 年 6 月），要點如下：
1. 核心指標：Wolfspeed在 2023 財年第四季度（即 23Q2）實現營收 2.36 億美元，同比增 3.2%，小超市場預期（2.23 億美元）。收入增速持續下滑，高增長已然不再。公司本季度毛利率進一步下探至27.4%，低于市場預期（30.1%）。這主要是受市場需求放緩和存貨走高的影響。
2. 經營費用：Wolfspeed 在 2023 財年第四季度的經營費用達到 1.21 億美元，同比增長 17.4%，費用剛性增長。銷售、一般和管理費用及研發費用均有不同程度的提升，其中研發費用持續保持 20% 以上。
3. 凈利潤：Wolfspeed 在 2023 財年第四季度實現凈利潤（GAAP）為虧損 1.13 億美元，虧損幅度繼續擴大。公司本季度虧損繼續擴大的主要原因是毛利率持續下滑，而同時費用開支也繼續增加，進一步侵蝕了利潤。
4. 下季度指引：Wolfspeed 對 2024 財年第一季度收入指引為 2.2-2.4 億美元，接近此前市場預期（2.36 億美元）。而公司對凈虧損目標為 1.45-1.69 億美元，遠低于市場預期（凈虧損 0.9 億美元）。
整體來看：Wolfspeed 的本次財報是不理想的。雖然收入端小超市場預期，但利潤端又一次 “崩不住”。在下游需求漸顯疲態，存貨走高的情況下，毛利率呈現持續的下滑。
再看公司的下季度指引，同樣不能帶來信心。公司下季度預計實現收入為 2.2-2.4 億美元，接近此前市場預期（2.36 億美元）。而凈利潤凈虧損目標為 1.45-1.69 億美元，遠低于市場預期（凈虧損 0.9 億美元）。公司的虧損，更是會出現進一步的擴大。
“在減配降價”的競爭影響下，當前市場對碳化硅的需求并不太強烈。馬斯克也曾宣稱，特斯拉的下一代平臺將減少 75% 的 SiC 用量，這也進一步影響了碳化硅行業的長期預期。
從 Wolfspeed 的財報和指引看，收入端還能穩定在 2 億美元以上，而虧損卻在不斷擴大。在盈利遙遙無期的情況下，業績短期內難有展望。此外，不能忽視的是“預期”。
對于 Wolfspeed 股價，一個很大的“支撐點”是因為市場認為公司具有高成長性，而當前收入層面依然看不到“高成長”的表現。在撕下“高成長”的外衣后，虧損還在不斷擴大的公司，Wolfspeed 很難贏得市場信心。
（中國粉體網編輯整理/長安）
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