關注高嶺土與釹鐵硼永磁材料

作為我國七大新興戰略產業之一，新材料行業今年以來一直為券商密切關注。隨著6月《產品結構調整指導目錄(2011)》正式實施，9月又傳出消息稱《新材料產業“十二五”發展規劃》已經起草完成，新材料行業政策面利好不斷。券商認為，在眾多新材料相關領域中，高嶺土與釹鐵硼永磁材料值得好好研究。

　　6月1日，國家發改委發布的《產品結構調整指導目錄(2011)》正式實施，其中鼓勵發展高新技術領域需求的高純、超細、改性等精細加工的高嶺土，方正證券(601901,股吧)認為應該重點關注。

　　方正證券發布的報告表示：

　　我國高嶺土資源豐富，但以砂質高嶺土為主，品位較低，只適合生產陶瓷和磚瓦等產品；而用于造紙級精制水洗高嶺土的礦石儲量只占總儲量6%左右，主要集中在廣東茂名和廣西北海，礦石類型為軟質高嶺土；可用于涂料級超細高白煅燒高嶺土生產的礦石儲量約占總儲量的5%，主要集中在內蒙古地區，礦石類型為硬質高嶺巖。

　　盡管到2005年，高嶺土占紙用礦物用量下降到30%-35%，碳酸鈣上升到60%，但由于高嶺土的片狀結構優勢能確保紙張的平滑度、印刷光澤等重要質量指標，在涂料方面具有不可替代的作用。2010年國內造紙涂料高嶺土達到140萬噸，其中優質高嶺土需求量133.33萬噸。由于銅紙板、白卡紙等是造紙涂料的主要應用領域，國產紙的替代將大幅提升高嶺土的需求。

　　涂料中加入超細高白度高嶺土后，具有良好的涂刷性、高分散性，優異的耐擦洗性和良好的耐候性，流動性、遮蓋性和光學性能；并且添加超細煅燒高嶺土還可以節省15%-25%的鈦白粉。隨著鈦白粉價格的不斷上漲，高嶺土的替代可以明顯降低涂料成本。隨著油漆涂料行業對高白度和超細高嶺土優良使用性能的認可及市場對高檔油漆涂料需求量的增大，2010年就有25%左右油漆涂料廠家使用優質高嶺土，需求量35萬噸以上。重點推薦海印股份(000861,股吧)。

　　財富證券則認為，在四季度金屬行業的投資機會中，應該重點關注政策支持的金屬新材料。目前大部分金屬新材料企業屬于深加工型企業，在銷售產品時大多采取成本加成的方法來穩定毛利率水平，所以不管金屬價格上漲或下跌，對企業業績影響都會相對較小。

　　財富證券發布的報告表示：

　　與有色金屬新材料領域相關的主要是高端輕型合金材料和稀土功能材料，鋁合金、鈦合金和釹鐵硼永磁材料行業將受益。但是從短期策略來看，我們認為釹鐵硼永磁材料行業由于其技術成熟且具有產業化規模，將率先迎來大發展。

　　釹鐵硼永磁材料廣泛應用于風力發電、節能電梯、節能環保空調、新能源汽車、汽車電動助力轉向系統(E PS)以及消費電子。由于其具有廣泛的應用基礎，下游旺盛的需求催生釹鐵硼不斷的技術進步和產量的不斷提升，成為目前稀土功能材料中唯一可以產業化的子品種。重點推薦集技術和產能優勢于一身的龍頭企業中科三環(000970,股吧)和具有估值優勢的新能源汽車領域的領先者寧波韻升(600366,股吧)。